Frederick Augustus Heinze, 1910. Foto: Wikipedia
Frederick Augustus Heinze var ung, sprø, karismatisk og rik. Han hadde tjent millioner på kobbergruvene i Butte, Montana, da han var 30 år, og slo tilbake alle forsøk fra konkurrentene på å gå tom for ham. Etter å ha avvist Standard Olies tilbud på 15 millioner dollar for kobberbeholdningen hans, ankom Heinze til New York i 1907 med $ 25 millioner i kontanter, fast bestemt på å bli med som JP Morgan og John D. Rockefeller som en stor aktør i finansverdenen. Mot slutten av året ville imidlertid Copper King bli ødelagt, og hans opplegg for å legge igjen lageret til United Copper Co. ville føre til en av de verste økonomiske krisene i amerikansk historie - Panikken i 1907.
Han ble født i Brooklyn, New York, i 1869. Faren, Otto Heinze, var en velstående tysk immigrant, og unge Augustus ble utdannet i Tyskland før han kom tilbake til USA for å studere ved Columbia University's School of Mines. En ingeniør på trening, ankom Heinze til Montana etter at faren døde, og med en arv på 50 000 dollar utviklet han en smelteprosess som gjorde at han kunne produsere kobber fra veldig lavkvalitetsmalm i naturlig berg mer enn 1500 fot under bakken. Han leide gruver og jobbet for andre gruveselskaper til han i 1895 kunne kjøpe Rarus-gruven i Butte, som viste seg å være en av Montanas rikeste kobbereiendommer.
En folkemengde samles på Wall Street under panikken i 1907. Foto: Wikipedia
I en hurtig oppstigning etablerte Heinze Montana Ore Purchasing Co. og ble en av de tre “Copper Kings” av Butte, sammen med Gilded Age-ikonene William Andrews Clark og Marcus Daly. Pisk smart og uærlig, Heinze utnyttet den såkalte apex-loven, en bestemmelse som tillot eiere av et overflateavfall å gruve den dit den førte, selv om den gikk under land som eies av noen andre. Han hyret dusinvis av advokater for å binde opp motstanderne - inkludert William Rockefeller, Standard Oil og Daly's Anaconda Copper Mining Co. - i retten, og anklaget dem for konspirasjon. "Heinze Wins Again" var overskriften i New York Tribune i mai 1900, og hans seiersrekke mot de mektigste selskapene i Amerika fikk ham til å føle seg uovervinnelig.
"Han har ungdom og magnetisme på sin side, " sa en gruveingeniør i Montana den gangen, "og er ganske helten i staten i dag. Han har fått vedtatt lover som gagner hvert smelteverk og uavhengig grueeier.… Jo mer han er truet, jo mer ler han, og jo lysere sanger og raillerier hans, mens han underholder i klubben advokatene eller ekspertene på hver side like vi vil."
Gruvearbeiderne i Montana elsket ham fordi han kuttet arbeidsdagen deres fra 10 timer til 8, og han navigerte i den politiske verdenen med samme letthet som han trakk kobber fra jorden. I 1902, med autorisert kapital på $ 80 millioner, innlemmet han United Copper Co. og fortsatte å spikke bort i stillingen som Anacondas bedriftsfølger, Amalgamated Copper Mining Co., på toppen av kobbermarkedet. Aksjer i selskapet hans ble bokstavelig talt handlet utenfor New York Stock Exchange i "on the curb" -handelen som senere skulle bli den amerikanske børsen.
Heinze var en hardt drikkende damemann som likte å gamble, og han tilbrakte overdådig i Buttes salonger. Han var vennlig med lovgivere og dommere. (En "pen jente" som påstås å ha forbindelser til Copper King tilbød en gang en dommer bestikkelse på $ 100 000. Heinze var involvert i forsøket, men ble aldri siktet.) Heinze kjøpte en suite på Waldorf-Astoria Hotel i New York City og betalte for en sammenvegg av venner til å reise med ham på årlige turer. "Broadway hyler når kobbergruppen hvirrer ned i bilene sine, " rapporterte en avis i 1906. "Alle i partiet gleder seg over carte blanche for Heinzes bekostning på disse turene, og oppstyret de vestlige besøkende skapte i mai i løpet av den årlige Heinze-tur møtte avisen med kolonner med gode historier. ”
Men til tross for sin sjarm og gentlemanly oppførsel, Heinze hadde et rykte som en mann ikke å være bagatellisert med. Da noen kjeltringer fra Utah ankom Butte og prøvde å angripe Heinze og en venn på vei hjem fra en klubb, kjempet kobberkongen og vennen sine angripere, "slo de hodet i rennesteinen, og noen minutter senere ble overlevert til politiet, sier en gruvearbeider til Boston Globe .
"Hva skal du gjøre med en mann som ikke kan bli rammet av en kule, eller klubbet ut, eller prosedert, eller lovfestet, har ingen gjeld og ingen spekulasjoner å korralere, og i absolutt fryktløshet kan returnere to blåser for en i hvert felt, kan tjene millioner når kobber er oppe og kan fortsatt tjene penger når kobber er til en slik pris som vil gjøre ulønnsomme Anaconda fungerer som i dag opereres? ”undret gruvearbeideren den gang. "Jeg tror Heinze er en vinner."
I 1907 la Heinze ut til New York, flyttet United Copper til 42 Broadway på Manhattan og bestemte seg for å bevise at han kunne lykkes med finans. Selv om han visste lite om bankvirksomhet, justerte han seg med Charles W. Morse, en Wall Street-spekulant som kontrollerte flere store banker og eide et stort stykke av Mercantile National Bank. Sammen tjente de to mennene som styremedlemmer i mer enn et dusin banker, tillitsselskaper og forsikringsselskaper.
Nede i gangen fra Heinze på 42 Broadway hadde hans to brødre, Otto og Arthur, opprettet et meglerfirma, i håp om at også de kunne tjene formuen på Wall Street. Det antas at Otto har kommet opp med ordningen om å få hjørnet på aksjen på United Copper ved å delta i en kort klemme, der Heinzes raskt ville kjøpe så mye United Copper-lager de kunne, i håp om å få opp prisene og la korte selgere (som hadde satset på at prisen på United Copper ville slippe) ingen andre å selge, men til Heinzes, som da effektivt kunne navngi prisen.
Charles W. Morse, senter, ble dømt i aksjeplanen Copper United. Foto: Wikipedia
Sammen med Morse henvendte Heinzes seg til Knickerbocker Trust Co. for å finansiere ordningen, men bankens president, Charles T. Barney, mente at den korte utpressingen krevde mye mer penger, og han nektet å skaffe den. Otto var under inntrykk av at Heinze-familien kontrollerte majoriteten av United Coppers aksje, og at et stort antall av selskapets aksjer ble solgt kort. Han bestemte seg for å gå videre med planen uansett. Mandag 14. oktober 1907 kjøpte han United Copper-aksjer aggressivt, og kjørte raskt prisen fra 39 dollar per aksje til 52 dollar.
Dagen etter kjørte New York Tribune en historie med overskriften, "United Copper Booming", og siterte en "sensasjon på markedet" som ville gjøre det mulig for Augustus Heinze å vinne et veddemål om at United Copper ville overgå prisen på hans antagonist Amalgamated Copper.
Den morgenen sendte Otto en oppfordring til kortselgere om å returnere sitt “lånte” United Copper-lager, og tenkte at han kunne diktere prisen. Men som Barney hadde advart, det var mer enn nok United Copper-aksjonærer å henvende seg til, og prisen begynte å tumle raskt. Senest onsdag hadde aksjen stengt på $ 10, og gatene utenfor New York Stock Exchange var skadelige. "Aldri har det vært så ville scener på fortauskanten, " rapporterte Wall Street Journal, "så sier de eldste veteranene på utmarkedet."
Otto Heinze ble ødelagt. Handelsrettighetene hans ble suspendert, og selskapet hans var konkurs. Men kollapsen av United Coppers aksje var så alarmerende, folk begynte å hente pengene sine fra bankene og tillitene som Augustus Heinze var forbundet med. Panikken utløste et løp på Knickerbocker Trust, den tredje største tilliten i New York City, og tvang den til å stanse operasjonen. Barney henvendte seg til sin gamle venn JP Morgan for å få hjelp; etter at han ble avvist, skjøt han seg selv.
Krisen spredte seg over byen og snart nasjonen. Dow Jones Industrial Average stupte. New York Clearing House krevde at Augustus Heinze og Morse ville trekke seg fra alle sine bankinteresser. Chicago Tribune publiserte en rapport som sa at en "ung kvinnevenn av F. Augustus Heinze" fra Butte hadde forårsaket krasjet da hun begynte å "bable" til vennene rundt hjørnet måneder før, slik at "fiender av Heinze" kunne lære om ordningen . Aksjer som var inneholdt av en slik fiende ble "strømmet på markedet i et slikt volum, " rapporterte Tribune, "at hjørnet ble knust."
JP Morgan ignorerte ikke krisen som fulgte. Han hadde reddet den amerikanske statskassen en gang før, etter at overbygging og spekulasjoner på jernbanen hadde ført til panikken i 1893. Morgan innkalte raskt et møte med ledende finansmenn, som pantsatte millioner av egne midler for å redde sviktende banker, og finansministeren George B. Cortelyou pantsatte ytterligere 25 millioner dollar i likviditet. John D. Rockefeller satte inn 10 millioner dollar i ett tillitsfirma, og lovet Morgan at han ville grave dypere om nødvendig. For hans del kjøpte Morgan 30 millioner dollar i obligasjoner i New York City, noe som hindret byen i å gå konkurs. I begynnelsen av november begynte markedene å komme seg.
Panikken i 1907 førte til opprettelsen av Federal Reserve System i 1913, for å gi regjeringen en mekanisme for å forhindre bank panikk. Morse og Augustus Heinze ble siktet for å ha brutt banklovgivningen i det forsøkte hjørnet av United Copper-aksjen, men mens Morse ble dømt, fortsatte Heinzes flaks i domstolene: Han ble til slutt dispensert. Han giftet seg med en skuespiller, Bernice Henderson, i 1910, men etter at de to hadde en sønn (Fritz Augustus Heinze, jr.), Ble de skilt i 1912.
United Copper ble plassert i mottak og avviklet innen 1913. Heinze kom tilbake til Montana fattige, men en helt; hans innsats på vegne av arbeidere og uavhengige gruvearbeidere hadde ikke blitt glemt. Han klarte å gjenvinne noe av formuen hans med nye gruveprosjekter i Idaho og Utah, men venner bemerket at han hadde mistet mye av ånden. Etter at skrumplever i leveren forårsaket mageblødning, døde Heinze i november 1914 i Saratoga, New York. Han var bare 44 år.
kilder
Artikler: “Hvem er Heinze?” Boston Daily Globe, 4. februar 1900. ”Siz nye millionærer og hvordan de fikk pengene sine, ” Chicago Daily Tribune, 24. mars 1900. “Heinze vinner igjen, ” New York Tribune, mai 18, 1900. “Frederick Augustus Heinze, ” Engineering and Mining Journal, Vol. 98, nr. 20, 14. november 1914. “Kobberfall og smadrer berømte Heinze, ” Atlanta Constitution, 18. oktober 1907. “Heinze har et hardt slag, ” Boston Globe, 17. oktober 1907. “Heinze skyldte Fall to Babbling Jente, ” Chicago Tribune, 20. oktober 1907.“ Morse og anger: Konsekvensene av Pyramidal Banking, ” Saturday Evening Post, 30. november 1907.” Lessons from the Panic of 1907, ”Ellis W. Tallman, Jon Moen, økonomisk Review, Federal Reserve Bank of Atlanta, mai 1990. “F. Augustus Heinze, mine eier, død, ” New York Times, 5. november 1914.
Bøker: Robert F. Bruner og Sean D. Carr, The Panic of 1907: Lessons Learned from Market's Perfect Storm, John Wiley and Sons, 2007. Ron Chernow, The House of Morgan, Atlantic Monthly Press, 1990. Sarah McNelis, Copper King at War: The Biography of F. Augustis Heinze, University of Montana Press, 1968.
