https://frosthead.com

The Century-Long History of Tapping Wall Street for å styre regjeringen

Fra våre tidligste dager har vi amerikanere omfavnet ledere fra rekkene av nasjonens pengerte elite. Velgerne satte tonen da de valgte George Washington, den rikeste mannen på kontinentet den gangen, som den første presidenten.

Men valget ble ledsaget av en sunn skepsis til pengers rolle i regjeringshallen. Etter hvert som årene gikk, ga tilbakevendende skandaler anledning til reformer, og fremmet et komplisert regelverk for å fremme etisk oppførsel.

Resultatet er et skremmende grensesnitt mellom privat og offentlig liv, linjen preget av økonomisk etterforskning, avsløring og salg. Fra begynnelsen av det 20. århundre begynte de amerikanske presidentene rutinemessig å oppfordre ledere fra næringslivet til å lede nøkkelbyråer i regjeringen. Og til tross for irriterende offentlig mistanke, var mogulene som ble utarbeidet i bruk konsekvent fri for beskyldninger - for ikke å si direkte funn - om korrupsjon eller mishandling.

Husk at den typen korrupsjon som er truet av de rike og mektige er ganske forskjellig fra det mer hage-sortimentet som vanligvis er forbundet med offentlige tjenestemenn - bestikkelse, hovedsakelig; eller unødig troskap til ett eller annet politisk parti. Slike bekymringer ble adressert på slutten av 1800- tallet av institusjonen for embetsverket, da føderale ansatte ble utsatt for første gang for opptaksprøver og beskyttet mot politisk fjerning. Det markerte fremveksten av en ny type enhet: karrieren embetsmann.

Etter å ha regnet med trusselen fra velstående tilsettere - at de kunne plassere sine private interesser foran offentligheten, ved å bruke sine posisjoner for å hjelpe vennene sine eller øke formuen deres - kom senere og krevde mer forseggjorte sikkerhetstiltak.

Det var begynnelsen av den første verdenskrigen, og den påfølgende oppgaven med å gjenåpne nasjonens industrielle økonomi for krigstidsproduksjon, som brakte en bølge av bedriftsledere i regjeringen. Utarbeidet av president Woodrow Wilson, og startet i 1917, meldte de seg til tjeneste i nye regjeringsbyråer til en nominell lønn på en dollar i året.

Først blant disse krigsførerne var Bernard Baruch, en finansmann og spekulant kjent på sin tid som ”den ensomme ulven fra Wall Street.” Utnevnt til leder for det nye War Industries Board, rekrutterte Baruch en skum av tycoon chums og sammen satte de fredstid økonomi på foten for å produsere uniformer, stridsvogner og ammunisjon.

En annen Wilson-utnevnelse var Herbert Hoover. Hoover, som deretter hadde base i London, dukket opp på den offentlige scenen ved å lede humanitær krigshjelpsinnsats for det nøytrale Belgia. Når han ringte Hoover tilbake til USA, kalte Wilson ham matadministrator og siktet ham for å begrense det innenlandske forbruket og holde den amerikanske hæren og dens allierte matet i feltet.

Begge disse mennene - og flere titalls andre forretningsmenn som ble utarbeidet for å hjelpe dem - opptrådte på en god måte. Selv om disse utnevnelsene kom på høyden av den progressive tidsperioden, og den uforsiktige syn på rikdom som fulgte med, kom den amerikanske offentligheten til å godta disse utnevnelsene som legitime uten hørbar innvending.

Hopp et tiår videre, til 1929, og velstående kontorholdere hadde blitt et rutinemessig trekk i den føderale regjeringen. Mer enn det var det et ikke-partisansk fenomen. Bernard Baruch hadde blitt titulær leder og sjefinnsamler for Det demokratiske partiet, mens Hoover, etter en kort dallianse med demokratene, vant presidentskapet som republikaner. Da Hoover ble president, bestemte han seg for å fortsette tradisjonen for dollar per år, og donerte lønnen til veldedighet.

Under Hoover-tiden var krisen ikke krig, men den store depresjonen, og han vendte seg igjen mot rikmenn. En av Hoovers viktigste nyvinninger var å lansere Reconstruction Finance Corporation, som ville kanalisere midler mot redningsbanker og jernbaner. Valgt for å lede det nye byrået var Charles Dawes, en bankmann i Chicago med en historie med måneskinn for regjeringen - han var landets første valutakontroller, under president William McKinley, og senere valgt til visepresident med Calvin Coolidge. I 1925 ble han tildelt en Nobels fredspris som anerkjennelse for hans adroit management av internasjonal gjeld etter krigen.

Dawes fordypet seg i å lansere RFC til banken som eies av hans familie, Central Republic Bank of Chicago, begynte å stifte. Til tross for Hoovers protest, sa Dawes opp sin stilling i juni 1932 og stormet hjem for å bryte med panikktilpassede kreditorer. Like etter, nå mot Dawes 'private protest (han fryktet, med rette, politisk tilbakeslag), ble Central Republic utnevnt til mottaker av det største lånet som RFC har gitt ut. Selv om banken til slutt lukket, sørget redningen for en ordnet overgang, og lånene ble tilbakebetalt. Men offentlig harme over det som så ut til å være en intern avtale skadet omdømmet til Hoover og av hjelpeorganisasjonen.

Her var bare den slags mishandling som kritikere fra første stund hadde fryktet - menn av rikdom som beskyttet deres personlige interesser. Men valget av Franklin Delano Roosevelt senere samme år så ut til å tømme luften.

Roosevelt var mer sparsom i sin avhengighet av menn og industri - og ja, alle var menn - men utnytt dem han gjorde, spesielt når de møtte en ny verdenskrig. Mens krisen bremset, som president Wilson før ham, ba Roosevelt på folkemengden i dollar. Ledende denne troppen av sivile var Bill Knudsen, daværende president for General Motors. Knudsen ble ekspert i masseproduksjon, og ble utnevnt til formann for Office of Production Management og medlem av National Defense Advisory Commission i 1940 til en lønn på $ 1 i året.

Da produksjonen økte, hadde Knudsen med seg ledere fra bilfirmaer, AT&T og US Steel. Byråkrater og arbeidsaktivister i New Deal fordømte utnevnelsene, men til tross for alle anskaffelseskontrakter, alle millionene som ble brukt, var det knapt en piff av skandale.

I 1942, da Knudsen ble tildelt en formell kommisjon som generalløytnant i Hæren, var det verste kritikerne hans kunne si at han hadde vært for treg med å konvertere fra fredelig industriell produksjon til krigsforhold. "Vi begynner å betale en tung pris for å overlate mobiliseringen av industrien i hendene på forretningsmenn, " advarte nasjonen i 1942. Spesielt stålprodusenter kjempet for utvidet produksjon "som en trussel mot monopolistisk praksis og" stabile priser, '' Argumenterte en redaksjon. Det var "Dollar-a-år-sabotasje", overskrev Den nye republikken .

Men denne kritikken ble druknet av den store mengden fabrikkproduksjon, den store bevæpning av bevæpning som ga et "arsenal av demokrati", slik Knudsen formulerte det, som bar de allierte til seier. "Vi vant fordi vi kvalt fienden i et snøskred av produksjonen, " kommenterte Knudsen senere. For all frykten for konfliktinteresse hadde forretningsmennene bevist at de var verdt.

Valgrutinen for dollar per år gikk ut med andre verdenskrig, men presidenter fortsatte å benytte seg av den pengebelagte eliten for råd og ekspertise, en praksis som ble kilden til et voksende kratt av regelverk designet for å unngå malfeasance. Roosevelt brøt første gang her, i 1937, med en ordre som hindrer kjøp eller salg av aksjer av statlige ansatte “til spekulativt formål.” Senere krevde hans krigsproduksjonsadministrasjon sine dollar i året for å opplyse om finansiell beholdning og gjennomgå bakgrunnssjekker.

Derfra, sikring avansert etter etapper. John F. Kennedy etter sin ambisjoner fra 1960, ba om en ny standard, der "ingen offiser eller ansatt i utøvende gren skal bruke sin offisielle stilling for økonomisk profitt eller personlig gevinst." Etter valget fulgte han opp med en utøvende ordre som utelukker enhver "bruk av offentlige verv til privat gevinst", og deretter lobbede kongressen for parallelle lover. Resultatet var nye kriminelle vedtekter som dekker bestikkelse og interessekonflikt.

Lyndon Johnson var aldri et eksempel på uinteressert politikk, men tidlig skandale i hans administrasjon, som involverte innflytelsespedling av den intime Johnson Bobby Baker, en forretningsmann og et demokratisk partiarrangør, fikk en ny runde med regjeringen. Hvert føderalt byrå skal ha sin egen etiske kode, beordret Johnson, og alle presidentvalgte ble nå pålagt å avgi uttalelser om finansiell avsløring. På 1970-tallet ga nedfallet fra Watergate-skandalen, sammen med problemene til presidentkammer og rådgiver Burt Lance, en ny runde med reform fra president Jimmy Carter.

Som med så mange ting, har statusen til etikk i en administrasjon en tendens til å gjenspeile konsernsjefens karakter, uavhengig av hvilke regler som var på plass den gangen. Tenk på følgende utveksling, i 1934, mellom Franklin Roosevelt, Joe Kennedy og presidenthjelpen Ray Moley, før Kennedy ble utnevnt til SEC.

Som fortalt av Joe Kennedy-biograf David Nasaw, advarte Kennedy Roosevelt om at han hadde “gjort mange ting som folk kunne finne feil med.” På det tidspunktet avbrøt Moley: “Joe, jeg vet at du vil ha denne jobben. Men hvis det er noe i din forretningskarriere som kan skade presidenten, er det på tide å søle den. ”

Kennedys reaksjon var rask og skarp. ”Med et utbrudd av banning, trosset han hvem som helst for å stille spørsmål ved hans hengivenhet til allmenne interesser eller for å peke på en eneste lyssky handling i hele sitt liv. Presidenten trengte ikke å bekymre seg for det, sa han. Det som var mer, han ville gi sine kritikere - og her strømmet banning igjen fritt - en administrasjon av SEC som ville være en kreditt til hans land, presidenten, seg selv og hans familie. "

Etter en slik utveksling kan koder og regler virke overflødige. For utenforstående virket Kennedy-utnevnelsen utslett; "Sette en ulv for å vokte en flokk med sauer, " siktet en kritiker. Men Roosevelt var ukjent. På spørsmål om hvorfor han hadde navngitt en så beryktet kjeltring som Kennedy, spurte Roosevelt: “Tar en til å fange en.” I tilfelle, mens ingen noensinne foreslo Joe Kennedy for helgen, ble han aldri beskyldt for mishandling eller selvhåndtering mens han var president i SEC.

Charles Rappleye er tidligere nyhetsredaktør i LA Weekly og forfatteren av fire bøker, hans siste, Herbert Hoover i Det hvite hus, ble utgitt av Simon & Schuster i 2016.

The Century-Long History of Tapping Wall Street for å styre regjeringen